¿Cuál es la relación entre R-Squared y Beta?

¿Cuál es la relación entre R-Squared y Beta?
Category: Hipoteca De Tasa
Author:
13 enero, 2021

Beta y R-cuadrado son dos medidas relacionadas, pero diferentes. Un fondo mutuo con un alto R-cuadrado se correlaciona altamente con un índice de referencia. Si la beta también es alta, puede producir retornos más altos que el índice de referencia, particularmente en mercados alcistas. R-cuadrado mide qué tan cerca se correlaciona cada cambio en el precio de un activo con un índice de referencia. Beta mide qué tan grandes son esos cambios de precio en relación con un índice de referencia. Usados ​​juntos, R-cuadrado y beta brindan a los inversionistas una imagen completa del desempeño de los administradores de activos.

Conclusiones clave

  • R cuadrado mide qué tan cerca se puede atribuir el rendimiento de un activo al rendimiento de un índice de referencia seleccionado.
  • R-cuadrado se mide en una escala entre 0 y 100; cuanto mayor sea el número R-cuadrado, más correlacionado estará el activo con su índice de referencia.
  • Beta mide la volatilidad de un activo en comparación con su índice de referencia.
  • Un fondo mutuo con una beta de 1.0 es exactamente tan sensible o volátil como su índice de referencia, mientras que un fondo con una beta de 1.20 es un 20% más sensible o volátil.
  • Usados ​​junto con alfa, R-cuadrado y beta son medidas valiosas que los inversores pueden revisar para determinar qué tan efectivo es un administrador de fondos para capturar ganancias cuando un índice de referencia también lo está.

Correlación de referencia de medidas R-cuadrado

R cuadrado es una medida del porcentaje de rendimiento de un activo o fondo mutuo como resultado de un índice de referencia. Los administradores de fondos utilizan un punto de referencia para evaluar el desempeño de un fondo mutuo. Por ejemplo, un fondo mutuo podría utilizar el S&P 500 como índice de referencia. El objetivo del fondo sería seguir de cerca o reflejar el rendimiento del índice S&P 500.

R-cuadrado mide el grado en que el rendimiento del fondo se puede atribuir al rendimiento del índice de referencia seleccionado. R-cuadrado se informa como un número entre 0 y 100. Un fondo mutuo hipotético con un R-cuadrado de 0 no tiene ninguna correlación con su índice de referencia. Un fondo mutuo con una R cuadrado de 100 coincide exactamente con el rendimiento de su índice de referencia.

Los gráficos de precios que trazan valores R cuadrado son útiles para ayudar a los inversores a ver la relación entre el movimiento del precio del fondo mutuo en comparación con su índice de referencia.

Beta mide la volatilidad

Beta es una medida de la sensibilidad de un fondo o activo a los movimientos correlacionados de un índice de referencia. Beta mide el riesgo sistemático o la volatilidad de un activo, valor o fondo en comparación con su índice de referencia. La volatilidad se asocia a menudo con las grandes oscilaciones de los precios de los valores en el mercado de valores. Comprender la volatilidad es importante porque una alta volatilidad indica que el precio de una acción puede cambiar drásticamente en cualquier dirección durante un período corto de tiempo.

Un fondo mutuo con una beta de 1.0 es exactamente tan sensible o volátil como su índice de referencia. Un fondo con una beta de 0,80 es un 20% menos sensible o volátil, y un fondo con una beta de 1,20 es un 20% más sensible o volátil.

Alpha mide el desempeño de un administrador de activos

Alpha es una tercera medida, que mide la capacidad de los administradores de activos para capturar ganancias cuando un índice de referencia también lo está. Alfa se informa como un número menor, igual o mayor que 1.0. Cuanto mayor sea el alfa de un administrador, mayor será la capacidad del administrador para beneficiarse de los movimientos en el índice de referencia subyacente. Algunos administradores de fondos de cobertura de alto rendimiento han logrado valores alfa a corto plazo de hasta 5 o más utilizando el índice Standard & Poor’s 500 como referencia.

Cuando se usa alfa para medir el desempeño de un administrador, es importante que los inversionistas comparen fondos que están en la misma clase de activos. Los fondos de diferentes clases de activos pueden tener diferentes niveles de riesgo. Por ejemplo, si un inversor está interesado en invertir en un fondo mutuo que se concentre en empresas de pequeña capitalización, una comparación de fondos mutuos similares generaría un alfa más significativo. Comparar las empresas de pequeña capitalización con las de gran capitalización sería menos significativo porque los riesgos asociados con cada tipo de empresa son diferentes.

La línea de fondo

Se cree que el alfa y la beta de los activos con cifras R cuadrado por debajo de 50 no son fiables porque los activos no están lo suficientemente correlacionados como para hacer una comparación que valga la pena. Una R-cuadrada o beta baja no necesariamente hace que una inversión sea una mala elección, simplemente significa que su rendimiento no está relacionado estadísticamente con su índice de referencia.