Cómo invertir antes de una recesión: para los millennials; Finanzas Exceleradas

Cómo invertir antes de una recesión: para los millennials; Finanzas Exceleradas
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13 enero, 2021

Los siguientes párrafos detallarán mi postura sobre:

Bienes raíces

Valores

Cuentas de jubilación

Certificados de depósito

Para cada clase de activo, explicaré mis pensamientos, mi inversión en cada uno como un porcentaje del total de activos invertibles (referidos como IA en todo el artículo), mi razón fundamental y probabilidad de que aumente mi inversión en el corto plazo.

Recuerdo que en el otoño de 2008 estaba sentado en mi clase de historia de pregrado. No recuerdo exactamente qué día fue, cuánto habían caído los mercados y seguramente no entendí la gravedad de lo que estaba sucediendo en Wall Street. Yo era un estudiante universitario ingenuo sin piel en el juego, sin idea del hecho de que las implicaciones duraderas afectarían mis perspectivas laborales en tres años cuando estuviera listo para ingresar a la fuerza laboral.

Mi profesor se paró frente a la conferencia de 200 estudiantes y dijo:

“Lo que está pasando hoy en los mercados financieros significa que tendré que trabajar una década más. No espero que ninguno de ustedes sienta empatía conmigo, pero para mi generación, la codicia ha destrozado todos nuestros objetivos a corto plazo “.

He pensado en mi profesor de historia de vez en cuando durante la última década. Me pregunto si se mantuvo en la ruta, no entró en pánico y se aferró a sus inversiones. Si lo hiciera, estaría completamente recuperado y su riqueza aumentaría considerablemente. También me pregunto si aprendió de sus errores. Quizás eligió un enfoque de inversión más conservador a medida que se acercaba a sus años dorados; uno menos susceptible a la volatilidad en los mercados financieros.

Revisé el directorio de mi universidad mientras escribo esto y todavía está empleado, casi una década después …

Mi preocupación

Los millennials se vieron afectados por la recesión de manera diferente a las generaciones anteriores. No hicimos un tremendo recorte de valor neto ni tuvimos que repensar la jubilación. Para la mayoría de nosotros, era casi imposible ingresar a la fuerza laboral. Me gradué de la universidad en 2011 y no había ninguna posibilidad de conseguir un trabajo en finanzas. Mis perspectivas laborales eran tan escasas que decidí probar suerte en suelo extranjero. Afortunadamente para mí, funcionó, aunque mi compensación se redujo considerablemente en comparación con un salario en los EE. UU. La experiencia fue invaluable y finalmente me catapultó a una carrera en bienes raíces comerciales en mi país.

Los millennials finalmente están comenzando a establecerse. Tenemos empleos sólidos con ingresos al alza, hemos comenzado a pensar en ahorros para la jubilación, en la compra de viviendas y estamos progresando en el pago de esos molestos préstamos estudiantiles. Los mercados durante la última década han estado en auge y muy pocos de nosotros hemos participado invirtiendo en un verdadero mercado bajista. Si bien entendemos la gravedad de la recesión de 2008, es poco probable que alguno de nosotros pueda aprender realmente de ella, ya que la mayoría no tenía dinero en juego.

Ocurrirá otra recesión, corrección, mercado bajista, como quieras llamarlo. No soy un traficante de miedo en el más mínimo sentido, pero soy realista y creo que es hora de empezar a tomar algunas precauciones a la hora de analizar sus activos. Se están desmoronando algunas tendencias macroeconómicas preocupantes que darán lugar a turbulencias más temprano que tarde. Los más preocupantes para mí incluyen:

La era del fin de la deuda barata

Invertir la curva de rendimiento

Valoraciones espumosas en todas las clases de activos

Escalada de la guerra comercial

Soy un firme creyente de que la deuda barata ha impulsado el mercado alcista de una década y no creo que pueda haber un “aterrizaje suave” a medida que las tasas de interés vuelven a las normas históricas. Dicho esto, tratar de calcular el tiempo de la volatilidad futura es un ejercicio inútil, por lo que no tengo la intención de retirar todos mis activos, comprar lingotes de oro y enterrarlos en mi sótano.

Sin embargo, creo que a corto plazo, los inversores millennials deben reevaluar sus asignaciones de inversión, ajustar su estrategia hacia el lado conservador del espectro de inversión y tener activos líquidos listos para aprovechar cualquier bajón repentino.

Empecemos.

Bienes raíces

Los bienes raíces han sido la base de mi salud financiera. Hace apenas tres años, cuando compré mi dúplex ocupado por el propietario, tenía un patrimonio neto negativo con ahorros muy limitados. Me he beneficiado de una sólida apreciación en mi vecindario, el alquiler de la unidad que alquilo y pude asegurar un préstamo a 30 años con una tasa de interés fija por debajo del 4%.

Todavía hay oportunidades para que la gente haga el juego dúplex ocupado por el propietario . Los bienes raíces son costosos en este momento y, de hecho, creo que la ruta propietario-ocupante es la forma más fácil de hacer que los números funcionen y brindarte la mayor flexibilidad si hay una corrección de precios. En el futuro, puede alquilar ambas unidades, vivir en una de las unidades indefinidamente o vender el dúplex, todo mientras cubre el pago de su hipoteca en el presente.

Porcentaje de IA: 32%

Calculo de forma conservadora que el capital inmobiliario es el 32% de mi IA total. Digo de manera conservadora porque estimo que el dúplex vale aproximadamente un 6% menos de lo que se vendería, ya que sé que habría tarifas y costos asociados con una venta. También estoy en otra inversión inmobiliaria como socio comanditario. Es un edificio de apartamentos más pequeño. Recientemente, realizamos un ejercicio de valoración para determinar la viabilidad de una venta y recientemente recibimos algunas ofertas. No sé si terminaremos vendiendo o no, pero de todos modos tengo una comprensión muy realista de lo que vale.

Razón fundamental:

Actualmente estoy sentado al margen y evitando comprar más bienes raíces. La mayoría de los anuncios de dúplex MLS tienen un precio absurdamente alto. Incluso las propiedades de precio moderado que he visitado tienen algunos defectos evidentes y aún así terminan vendiendo decenas de miles de dólares por encima del precio de lista.

Los bienes raíces no son una inversión pasiva. He visto esto de primera mano de mis compañeros de trabajo que poseen muchos apartamentos. Propiedad de alquiler = quejas, dolores de cabeza y tiempo. Estoy totalmente de acuerdo con estos inconvenientes en un mercado a la baja donde se espera que los rendimientos anuales sean del 10% +. Sin embargo, en el entorno actual en el que los inversores están contentos con rendimientos anuales del 5% al ​​7%, no, gracias. Prefiero comprar un fondo de dividendos que sea verdaderamente 100% pasivo.

La única forma en que compraría bienes raíces en este mercado es si pudiera ser propietario-ocupante de un fourplex. Necesitaría entrar a un precio que no me obligue a aprovechar la equidad de mi dúplex. En otras palabras, tendría que ser lo suficientemente barato donde podría poner un 20% de anticipo y continuar alquilando ambas unidades de mi dúplex actual.

No he encontrado nada cerca de cumplir con mi requisito, por lo que pondría la probabilidad en menos del 10% de comprar bienes raíces en el próximo año. Comprar, vivir y mantener tres dúplex a largo plazo (o alquileres más grandes) es una forma segura de enriquecerse lentamente .

Digresión de propiedad / alquiler:

Podría decirse que los bienes raíces han sido la clase de activos que más se ha beneficiado de las tasas de interés históricamente bajas. Cuando las tasas de interés comiencen a subir, no se equivoque, los valores inmobiliarios se corregirán para tener en cuenta el mayor costo de la deuda. Si no ha comprado una casa, no se preocupe, no todo está perdido.

En muchos mercados de los Estados Unidos, un exceso de oferta de edificios de apartamentos puede llevar a un cambio de un “mercado de propietarios” a un “mercado de inquilinos” donde los propietarios deben reducir agresivamente los alquileres para encontrar inquilinos calificados. Alquilar no siempre es malo. Alquilar puede ser más barato que comprar y podemos jugar más sabiamente, especialmente en el clima económico actual. Es importante no caer en la trampa de comprar una casa “porque sí”. Haga los cálculos por sí mismo para ver los impactos financieros de alquilar frente a ser propietario .

Últimas palabras: si busca su residencia personal, no se deje engañar por pagar una prima por todas las comodidades. Los electrodomésticos de acero inoxidable, las encimeras de granito y las persianas de imitación de madera se ven bien, pero muchas veces no valen la pena el elevado precio de venta. En su lugar, busque casas sólidas en buenos vecindarios que estén fechadas cosméticamente y que le permitan eliminar proyectos según lo permitan el tiempo y el presupuesto. Finalmente, infórmese sobre todas las opciones de financiamiento, no solo una hipoteca fija a 30 años. Creo que una hipoteca híbrida de tasa ajustable podría ahorrarle una suma de 5 cifras si se utiliza correctamente .

Si está considerando alquilar una propiedad inmobiliaria, consulte este artículo para asegurarse de que no está pagando de más.

Cepo

Cuando escribo sobre acciones, no estoy hablando de ahorros para la jubilación. Llegaremos a eso más tarde. Estoy hablando de inversiones en acciones que se poseen fuera de la jubilación, probablemente en una cuenta de corretaje personal. Creo que una de mis mayores fortalezas como inversor es poder eliminar el ruido y mantener un enfoque a largo plazo incluso cuando las cosas son volátiles en el presente. Recientemente, he adoptado un enfoque diferente. Comencé a vender acciones para poder construir mi posición de efectivo.

Mis tenencias de acciones son una combinación de ETF específicos de la industria y acciones individuales. Durante los últimos meses, he estado vendiendo periódicamente una pequeña cantidad de participaciones que:

1. No tendrá consecuencias fiscales importantes tras la venta (sin ganancias de capital locas) 2. Podría ser más susceptible a la volatilidad en el corto plazo

Además de quedarme en efectivo, también cambié mis tenencias de acciones a acciones de primera clase que han bajado entre un 20% y un 25% desde sus máximos históricos, tienen tendencias a prueba de recesiones, pagan un dividendo saludable y no se vieron drásticamente afectadas durante el 2008. crisis.

Porcentaje de IA: 7%

Históricamente, esto ha estado más cerca del 12% -15%. Si todos mis activos se consideran mis fichas de póquer, las acciones son las fichas que estoy “quitando de la mesa” y guardando en mi bolsillo en preparación de una gran mano futura. Al momento de escribir, los índices S&P 500 y NASDAQ se encuentran en un máximo histórico con el Russel 2000 y el Dow Jones no muy lejos.

Razón fundamental:

En un mercado caliente, muchos inversores novatos quedan atrapados en FOMO (miedo a perderse algo) y no pueden soportar el hecho de que aparentemente todos los que los rodean están haciendo dinero tan fácilmente. Tengo FOMO en otro accidente similar al de 2008. Con mucho gusto sacrificaré algunas ganancias a corto plazo si eso significa un retroceso del 25% al ​​35% en las valoraciones de las acciones en algún momento en el futuro que me permita comprar con un descuento. Los mercados me han sido buenos últimamente. No es necesario seguir insistiendo en el tema.

Últimas palabras: a diferencia de los bienes raíces, las acciones son líquidas. Si veo una oportunidad demasiado buena para dejarla pasar, consideraré con cautela aumentar mi asignación. Potencialmente, podría ver un caso en el que una mayor inversión en mercados emergentes podría tener sentido . La clase ha sido maltratada últimamente y mi asignación general es probablemente más liviana de lo que sugerirían la mayoría de los profesionales de la inversión. Tendré que estar absolutamente seguro de que planeo mantenerme durante un período prolongado de tiempo, ya que probablemente haya más volatilidad a corto plazo en el pronóstico.

Efectivo

Pienso sobre el efectivo de manera diferente a la mayoría. Mucha gente con conocimientos en el mundo de las finanzas dirán, “tener efectivo es perder dinero”. No estoy del todo en desacuerdo con esa noción, ya que la inflación es un fenómeno real que reducirá absolutamente el poder adquisitivo futuro.

Sin embargo, he vivido en otro país y sé por experiencia propia lo poderoso que puede ser el dólar estadounidense. Viví en Chile durante dos años y la fortaleza del USD me animó cuando el empleo era difícil de alcanzar. En ese entonces $ 1 = alrededor de 500 CLP. ¿Hoy? $ 1 = 650 CLP.

En igualdad de condiciones, puedo volver a Chile hoy y vivir un estilo de vida significativamente elevado en comparación con hace cuatro años. Amo a Chile y siempre lo consideraré un segundo hogar. La jubilación es una opción real, por lo que la apreciación del dólar estadounidense tiene un valor real para mí.

Porcentaje de IA: 30%

Históricamente, mi asignación de efectivo ha sido mucho menor. ¡Hubo períodos en 2015 y 2016 en los que estaba muy cerca de mi último dólar por haber invertido casi todo lo que tenía! Finalmente llegué al 30% al:

1. Ir a trabajar todos los días y recibir un cheque de pago quincenal 2. Aumentar mi tasa de ahorro 3. Vender ciertas acciones (como se explicó anteriormente)

Espero rebotar entre un 30% y un 35% de efectivo en el corto plazo. Todo lo que supere el 35% se colocará en acciones / ETF conservadores.

Razón fundamental:

El efectivo es el rey. Tengo el 10% de mi saldo en efectivo en una cuenta de mercado monetario en mi corretaje en línea (listo para saltar sobre acciones), el 75% en una cuenta corriente con alto rendimiento y el resto en cuentas operativas relacionadas con mi dúplex y gastos diarios. .

Estaré listo si se presenta una oportunidad. Una asignación del 30% en efectivo me permitirá hacer movimientos que me colocarán en un muy buen lugar dentro de una década.

Últimas palabras: No tengo ningún problema con el dinero en efectivo en este momento. A corto plazo, mi asignación aumentará ya que no veo muchas oportunidades en otras clases de activos. Oh, también se siente prudente estar en el mismo campo que Warren Buffet. ¡Eche un vistazo a las existencias de efectivo actuales de Berkshire!

$ 111 mil millones de dólares al segundo trimestre de 2018.

Jubilación

Si estaba leyendo mi pensamiento de asignación de acciones, “Este tipo es un idiota por siquiera pensar que puede predecir la próxima corrección”, bueno, aquí es donde lo compensé. Debido a que mis fondos de jubilación son altamente ilíquidos y no puedo tocarlos hasta que sea casi una persona mayor, continuaré invirtiendo cada centavo elegible según las pautas del IRS a perpetuidad. La pregunta más importante para mí es decidir entre un 401K tradicional o un 401K Roth

O tal vez está tratando de decidir entre una cuenta IRA tradicional 401K o Roth

Los dos enlaces anteriores detallan mi postura sobre las cuentas de jubilación antes de impuestos y después de impuestos e incluyen una descarga gratuita.

Porcentaje de IA: 26%

Siempre maximizaré mis cuentas de jubilación. Empecé tarde porque estaba en el extranjero después de la universidad y no logré ahorrar mucho cuando tenía veintitantos años. Contribuyo a una 401K patrocinada por el empleador, una Roth IRA, una HSA y una SEP IRA (ocasionalmente obtengo unos ingresos 1099). Estoy principalmente invertido en fondos Vanguard administrados pasivamente, junto con ETF específicos de la industria y algunas acciones seleccionadas.

Razón fundamental:

Me gusta la idea de que mi jubilación no implica mucha reflexión. Tengo mis fondos elegidos y cada cheque de pago automáticamente compra más (con la excepción de mi Roth IRA y SEP IRA donde yo elijo). Será interesante ver cómo se comparan los fondos pasivos con mis selecciones de acciones y propiedades inmobiliarias en el futuro. Si sacamos una Australia y no tenemos una recesión durante 25 años, ¡dormiré tranquilo sabiendo que mis ahorros para la jubilación se invierten agresivamente! ¡También obtengo importantes ahorros de impuestos al invertir en mi 401K y SEP IRA!

Últimas palabras: la jubilación es la forma más fácil de generar patrimonio neto con poco esfuerzo. Las compras automatizadas impecables, los beneficios fiscales y una combinación del empleador (con suerte) hacen que sea una obviedad. Verifique que su elección de inversión tenga tarifas mínimas (probablemente administradas pasivamente) y que el proveedor tenga una tarifa de administración razonable.

Certificados de depósitos (CD)

Mi mejor amigo es banquero. Hace un año, me envió un mensaje de texto a mí y a algunos otros amigos en un chat grupal diciéndonos con entusiasmo que “¡las tasas de CD son 2% APY!” Lo menospreciamos, por supuesto. “Lo siento, pero acabo de poner todo mi dinero en una colección de sellos”, respondió mi otro amigo. La idea de bloquear mi dinero durante dos años para ganar solo el 2% me parecía repulsivo. Los tiempos están cambiando…

Porcentaje de IA: 0%

No tengo fondos en un CD en este momento. Si no está familiarizado con los CD, esencialmente se trata de prestar su dinero a una institución bancaria por un período de tiempo fijo y, a cambio, se le pagará una tasa de interés predeterminada sobre sus fondos. Dado que están asegurados por la FDIC hasta $ 250,000, muchos los consideran libres de riesgos.

Razón fundamental:

Las tasas de interés han ido en aumento. Las tasas de rendimiento de los CD deben seguir su ejemplo. ¡He visto plazos tan cortos como seis meses y rendimientos superiores al 2% anual! Si de todos modos estoy sentado con dinero en efectivo, ¿por qué no obtener un rendimiento libre de riesgo que supera ampliamente a la mayoría de las cuentas de ahorro? El 2% probablemente no sea suficiente para convencerme, pero si ese APY (porcentaje de rendimiento anual) sube al rango medio del 3%, es posible que me vea obligado a reconsiderarlo.

Resumen de CD: Porcentaje de IA: 0% Probabilidad de aumentar la asignación a corto plazo: 50%

Últimas palabras: ¿ Recuerda cuando mencioné en la introducción que una curva de rendimiento invertida era una de mis causas de preocupación con respecto a las perspectivas de la economía estadounidense? Repasemos ese comentario brevemente. Así es como se ve actualmente la curva de rendimiento del Tesoro:

Podrías comprar un bono del Tesoro que te rendirá un 2,67% anual

Podrías comprar un Tesoro por 10 que te rendirá un 2,89% anual.

Si elige el Tesoro a 10 años, su rendimiento adicional sería solo del 0,22% anual. Es importante darse cuenta de que cuando compra una inversión del Tesoro, está bloqueado. Entonces, ¿preferiría estar bloqueado durante solo dos años al 2,67% o durante 10 años al 2,89%?

Parece un mal negocio, ¿no? ¡10 años es mucho tiempo! Entonces, ¿por qué hay tan poco beneficio en sostener por más tiempo? ¿Por qué los inversores no están exigiendo más por los rendimientos de los bonos del tesoro a 10 años si pueden obtener prácticamente el mismo rendimiento en un período de dos años?

La respuesta es confianza . Los inversores se muestran escépticos sobre las perspectivas futuras de la economía y preferirían bloquear su dinero a corto plazo. La inflación, el subproducto del crecimiento económico no parece probable, lo que racionaliza aún más su decisión de comprar la tesorería a 10 años, incluso si el rendimiento es menos que óptimo.

Este sentimiento está creando mucha demanda de la tesorería a 10 años, lo que hace bajar el rendimiento. El adelgazamiento del diferencial entre la tesorería a dos y diez años también se ve exacerbado por el aumento artificial de la tasa de los fondos federales por parte de la Fed, lo que tiende a tener un impacto inmediato en los rendimientos a corto plazo.

Presión alcista artificial sobre los rendimientos a corto plazo (debido a la Fed) = Yield Up

Mayor demanda de bonos del Tesoro a más largo plazo (debido a la demanda) = rendimiento reducido

Si la tesorería a dos años realmente se convierte en un rendimiento más alto que el de 10 años, la curva se ha invertido oficialmente. Desde la era de la Segunda Guerra Mundial, cada vez que la curva de rendimiento se ha invertido, ha seguido una recesión.

Así es como se veía la curva de rendimiento el 8 de febrero de 2007:

Esto se relaciona con los CD porque se podría argumentar que los rendimientos a corto plazo se pagan desproporcionadamente bien en comparación con los de largo plazo. Cuanto más cerca de la inversión esté la curva de rendimiento del Tesoro, más lucrativo podría ser un CD a corto plazo (6 meses). También hay un riesgo significativamente menor en comparación con invertir en el mercado de valores o en bienes raíces.

Monedas Bitcoin / Alt

No esta pasando. No tengo nada bueno o malo que decir al respecto. No lo entiendo. ¿Tal vez deberia? ¡Dígame usted!

Para resumir mis asignaciones:

“Otros” incluye activos no financieros. Piense en automóviles, artículos de colección y otras inversiones diversas y saldos de recompensas. No cuento ropa, aparatos electrónicos, muebles o herramientas.

Para ver cómo ha cambiado mi percepción del mercado de valores desde la publicación de este artículo, consulte mi actualización trimestral del mercado de valores: